贵金属价格企稳反弹

在7月24日美盘时段，现货黄金与白银价格走高。现货黄金交投于每盎司4055.00美元附近，日内上涨0.16%，早盘波动区间为4021.20美元至4064.90美元，价格守在4020美元上方；现货白银报价58.31美元附近，日内涨幅1.35%，早盘区间为56.98美元至58.76美元。

技术面上，金价仍低于4067美元与4139美元的两道阻力位。白银价格虽反弹站上58.22美元附近的50周期均线，但仍处于58.56美元至59.94美元的阻力区间下方。

宏观经济数据与利率预期

最新经济数据显示，美国劳动力市场释放强劲信号。截至7月18日当周，初请失业金人数减少2.2万人，降至18.7万人，创下1969年9月以来最低水平，前一周数据上修至20.9万人。该数据印证了裁员规模处于历史低位，但招聘动能已经放缓的观点。

在欧洲方面，欧洲央行维持存款利率2.25%、主要再融资利率2.40%及边际借贷利率2.65%不变，并持续关注能源价格冲击的强度与持续时间。

目前，10年期美债收益率约4.70%，美元指数运行在101.39附近。

能源风险与地缘政治影响

霍尔木兹海峡的航运环境被概括为通行并未中断但高度紧张，面临军事力量与航运博弈压力。美伊矛盾焦点仍在于该水道的控制权，且胡塞武装袭击红海沙特油轮进一步扩大了航运风险范围，导致海湾地区原油出口线路承压。

布伦特原油从102美元上方高点回落，约报97.67美元；美国WTI原油价格接近89.76美元。尽管油价回落，但能源风险溢价依然存在。

市场综合影响与后续关注

地缘避险需求利好金价，但高油价推升的通胀预期支撑美债收益率，进而压制无息资产黄金的上涨空间。在当前油价维持高位、美债收益率坚挺、美元稳定的格局中，白银表现为贵金属板块中弹性更高、波动更大的品种。

交易员目前重点关注以下线索：

  • 美联储将于7月29日公布利率决议及其官员的讲话；
  • 制造业采购经理人初值（闪电PMI数据）；
  • 初请失业金数据的后续变化；
  • 霍尔木兹海峡与红海航运是否出现新的中断事件。